“主板权重方向上，最近一年多来，业内各机构持仓权重不止是在降低。”刘子梁强调道，“据我所知，许多业内机构在主板权重股票上，除了少部分必须持有的底仓外，已经没有什么持仓权重可言了。”
“资金如流水，哪里赚钱去哪里，这也是很正常的事情。”易方达的高总笑着说道，“主板权重股票方向，预期不足，成长空间不足，沉积套牢盘筹码过多，在行情驱动上，所需持续增量资金又太多，且整个市场投资者群体对整个权重股票的‘价值认同度’都太低，这一系列因素导致权重方向的行情极难炒作，同时……在加上市场整体量能不足，活跃资金群体、新增资金量能极为有限，哪里撑得起权重方向的主线行情炒作呢？各方聚集在这些权重方向的资金不逃离，才是不正常的事情。”
“市场经过这一两年的形态、预期转变，关于国内市场的整个投资生态，之后应该也会有个根本的改变吧？”单总沉思片刻，说道，“感觉‘价值投资’这条路，在国内始终是行不通的。”
华信证券投资策略部的宁总微笑颔首，认同道：“肯定是行不通的，美国金融交易市场，已经发展了100年，早就是成熟的市场生态了，且其在市场中，参与交易的最重要投资者群体，都是交易系统较为完善的机构投资者，当一个市场中，机构投资者群体占据绝对比重的时候，所谓‘价值共识’才会出现市场有效定价。”
“而反观国内市场……”
“在咱们基金业、资管业发展才处于起步阶段的情况下，市场投资者群体其绝对占比，依然是以散户群体为主，说A股市场，散户占据90%的投资者权重占比，这绝不是一句玩笑话，实质上就是如此。”
“当散户群体，在一个金融交易市场中，占据绝对比重位置的时候。”
“由于散户群体绝大部分，并不具备充足的金融市场交易经验和投资知识，更不具备成熟的交易系统和所谓的证券价值意识，那么……证券价格的波动，就注定了会脱离价值定价中枢系统，而被情绪绑架。”
“同样的，由于人性的弱点，在局限的认知下，散户群体们追涨杀跌，也就成了市场常态。”
“也由于这种群体性的追涨杀跌。”
“所以咱们A涨市场的投资生态环境，才总是牛短熊长，涨过头，也跌过头，难有像国外那样持续性的长牛、慢牛行情。”
“嗯，还是宁总分析得通透。”刘子梁对于华信证券策略投资部宁总这番分析很是赞赏，微笑地接过话，继续道，“的确，‘价值投资’的体系虽然好，但在咱们A股市场当前的环境下，注定是水土不服。”
“这套投资体系，真正要想在A股实现。”
“至少得国内资管行业越发成熟，机构投资群体开始占据市场投资者群体主导地位，散户投资者群体逐步下降，基金业大发展，‘价值共识’这条路，才有可能实现，巴老的‘价值投资’理论，也才可能运用在国内金融交易市场上。”
“在此之前，国内交易市场，应该还是摆脱不了情绪主导股价，牛短熊长的投资环境和投资生态格局的。”
“所以，这个时候，谁还抱着业绩权重股票不放，大谈什么‘价值投资’，谈什么业绩预期，就是真傻了。”单总很是认同俩人的分析理论，笑了笑，说道，“在市场情绪为股价最重要主导因素的情况下，概念炒作、各种故事会、情绪预期炒作……自然也就成了市场行情发展中，真正的主流。”
“其实这本质上，才是深市‘概念成长股’这条主线行情真正的炒作逻辑吧？”易方达的高总沉吟片刻，也微笑地道。
“自然如此。”刘子梁点头回应，“要讲预期，要讲概念，要讲各种故事，新兴产业领域前景一片大好的‘智能手机产业链’和‘移动互联网’领域，无疑是整个市场中最好的滋生土壤。”
“而且我们已经可以明显感觉到……”
刘子梁顿了顿，环顾了几人一眼，方才继续道：“业内越来越多的主力机构，乃至不少的游资大户，已经在这些领域，形成了非常强烈的一致性预期了。”
“看来……PE投资时代，注定要过去了。”华瑞公募基金公司的单总感慨，“而新的市场投资生态，却正在形成。”
刘子梁点了点头，微笑地回应：“新的市场投资生态，早就到来了，不然这两年，为何深市创业板、中小板指的走势，会明显强于沪指、深指？纵观整个市场，沪指还在寻底、摸底，还在熊市的泥潭中不断摸爬滚打，而创业板指、中小板指却已明显走出了熊市底部，激昂向上了。”
“经过我这段时间的思考……”
“无论是从市场投资群体的生态状况，还是各行业发展基本面情况，乃至宏观经济、宏观政策的异动转向上，或者是整体市场的情绪反应，业内各方主力机构的明显调仓动向，以及最基础的K线形态走势、市场活跃资金流向、跟风资金量能偏向……等等各方面因素分析，市场在大的行情方向转变上，必然是会围绕着‘智能手机产业链’和‘移动互联网’这两个大方向来进行的。”
“这两大方向上，无论怎么看，都是具备长期投资逻辑，且具备足够炒作因素的。”
“说起这一点……”
刘子梁笑了笑，继续道：“‘禹航投资’的这位苏总，对于市场的行情嗅觉，还真是敏锐，且在交易操作上，确实是有些东西的，竟然能在去年就充分挖掘出了这两大投资主线，并充分攫取了这两大投资主线上的利润。”【穿】
【书】
【吧】
“只是这位苏总，在我看来……宏观格局上，始终还是差一些水准。”
“对方在占据这两大投资主线核心筹码权重的情况下，竟然没能一以贯之的把这两大主线，继续带动、炒作下去，反而在关键时刻，大手笔的全面减仓，涌进了主板‘大基建’这条权重主线。”
“这在我看来，就是主动舍弃市场整体投资情绪最为火爆，同时也是场内外各方投资群体预期最强的主线领域，而选择了预期共识明显欠缺，概念炒作和故事扩展极为不易，难以引起市场投资群体整体共鸣的主线板块，这不是自寻死路，自毁前程吗？”
“市场行情发展方向，从来都是朝着市场阻力最小的方向进行变化，这就是所谓的宏观趋势和长期趋势。”
“而毫无疑问的，根据市场这两年的变化。”
“宏观上的行情趋势，以及长期方向上的行情发展，落点就是在‘智能手机产业链’和‘移动互联网’这两大投资主线上。”
“‘禹航系’如今逆趋势而动，在我看来，跌落业绩神坛，投资神话破灭，乃是早晚的事情。”
“刘总说得好！”华瑞公募基金的单总非常认同，略有些激动地举杯与刘子梁碰了碰，说道，“这人毕竟太年轻了，见过的市场风浪还是太少，自以为一次运气豪赌，碰上了市场风口，赚取了大把利润，被投资者吹捧得飘飘然，就是自己的本事了，焉不知身在金融交易市场中，凭运气赚的钱，早晚也会凭实力亏回去，短期内……这人爬得越高，恐怕也会摔得越狠。”
“‘禹航系’的投资方式，本来也就是豪赌型的投资方式，风险极大。”易方达的高总说道，“重仓赌对一个方向，赌对了风口，自然获利巨大，但赌错了，同样也会损失惨重，瞬间从云端跌落深渊，关于这家机构，尽管最近半年在业内影响力巨大，但我个人却是从未看好过。”
华信证券策略投资部的宁总沉吟片刻也说道：“从‘禹航系’最近的操盘动作和市场公开言论看，对方确实是想以一己之力，撬动大盘，带动‘大基建’这条线冲出来的，整体看……‘禹航系’的这位苏总也真是够狂的，整个‘大基建’主线数万亿的市值盘面，他竟然就想以个人的影响力撬动。”
“年轻人嘛，难免气盛，觉得一次成功，自己就是当世股神了。”单总呵呵笑了笑，略有些轻蔑地道，“是一点都不懂得敬畏市场啊！”
“不过，也正好因为‘禹航系’这股主力资金，在深市‘概念成长股’这条线上大规模的砍仓，我们才能获得相对低位的核心筹码。”刘子梁想了想，说道，“从这方面来说，对方也算是帮了我们的忙，短暂压制了市场在这方向上的情绪，给后市行情推进和情绪炒作，提供了更高的空间。”
“哈哈，刘总这么说，倒也有些道理。”单总转念一想，大笑道。
“按照刘总刚才这番分析，后续在深市‘概念成长股’这条线上，特别是‘智能手机产业链’和‘移动互联网’领域，你们‘平银资管系’是打算继续狂暴增仓，继续持续逼空了吧？”易方达的高总眼神明亮，猜测着刘子梁内心的想法，“刘总这是不打算给我们留一口汤喝？”
刘子梁听见高总这话，脸上瞬间堆起了笑容，说道：“高总说哪里话，我们‘平银系’哪有逼空的能力啊，还不得靠你们‘易方达’来主导、引动盘面行情，我们好跟着在后面喝汤啊！”
“刘总这话，应该对宁总说才对，我们这小门小户的，也没这能力。”高总呵呵笑了笑，目光瞬间转向华信证券策略投资部的宁总。
宁总微笑地回应道：“我们也只能是顺势而为，市场趋势怎么走，我们就怎么调整交易策略，市场的一切行情表现，那都是各方资金合理而为，不可能说是哪一方主力机构的影响，实质上，也没有谁有这个能力。”
“哈哈……”
听见宁总这话，席间众人不约而同的大笑，内心都明白这句话背后的含义。m.chuanyue1.com
而随着晚宴的持续，众人在交流之中，关于市场后续行情的观点碰撞，也是越来越一致，同样的，对于‘禹航系’主导的‘大基建’、‘军工’等主板权重方向，则也是越来越悲观，纷纷觉得‘禹航系’这一次注定要被市场核心主力机构群体纷纷抛弃，走到市场趋势行情发展的对立面。
同时，众人也乐于看见‘禹航系’这股处在业内风口浪尖上，影响力非凡的主力机构，跌落业绩神坛，沦为平庸。
然而，金融市场从来都是一体两面。
同样的事情，同样的走势形态，有人看见的是机会，自然也有人看见的就是风险。
此刻，燕京的一处别墅内，华商证券自营投资部总经理廖光华在同公司首席分析师张光年对市场深度分析，并结合市场消息面上各种细微消息变动后，却是越发地坚定了在‘大基建’主线方向上布局增仓的投资策略。
“老张，你这‘人弃我取，买于人嫌狗弃，卖于你争我抢’的观点，甚是新奇啊！”廖光华在下定决心后，对于张光年刚才对于市场分析中所说的这句话不由赞不绝口，“‘禹航系’几乎公开重仓在‘大基建’这条线上，对此进行豪赌，的确还是有些东西啊！这姓苏的小子是把准了整个市场主板方向，只有‘大基建’这条线具备强烈的宏观预期逻辑，只有这条线能带领大盘进行快速突破啊！”
张光年嘿嘿笑道：“不止如此，这家伙敢公开亮牌，比你想的小心思，还要多得多啊，我估计他是猜到此刻的监管层方向层面，是承受了相当大的压力，急需要快速发动一轮牛市来解决市场融资困境这种想法的。”
“说白了……”
张光年眼神锐利，惊叹道：“这家伙，是在等着‘国家队’入场增仓，驱动行情给他抬轿啊！”
(本章完)
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